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黃金仍然是世界上最昂貴的投資物之一，盡管其最新價格僅低于歷史巔峰水平11%，但這并不妨礙全球央行決策者們的興趣。11月，韓國央行增持了11%的黃金儲備，為自去年6月以來第四次增持，進一步證明了各國央行對黃金需求的增長。
央行增持潮
12月5日，據彭博報道，韓國央行發布聲明稱，該行11月增持了14噸黃金，使其黃金儲備總量達到84.4噸，增持幅度為20%。這是今年韓國央行自7月買入16噸黃金之后，第二次增持黃金。按價值計算，該行黃金持倉量增加了大約7.8億美元，達到37.6億美元，在外匯儲備中所占比例為1.2%。
事實上，近年來，除了韓國外，多國央行都在持續增持黃金。早在今年10月，巴西的黃金儲備量就創下了11年來新高。此外，哈薩克斯坦、俄羅斯、烏克蘭、墨西哥、哥倫比亞、巴拉圭以及阿根廷等國都在積極買入黃金。
世界黃金協會（WGC）的數據顯示，在今年前9月，世界各國共購買了373.9噸黃金。該機構曾在11月份表示，今年全年的黃金增持量可能將位于450噸至500噸范圍內的下沿。而在去年，各國央行共增持了456噸黃金。
作為應對美聯儲貨幣寬松刺激政策以及歐洲債務危機風險的投資品種，黃金被認為將實現連續12年的上漲。對此，澳新銀行高級 大 宗 商 品 策 略 師NickTrevethan表示，“央行買盤是黃金的堅實支柱，并且這種情勢不會很快轉變。”
據世界黃金協會的數據，美國、德國和法國甚至意大利央行持有的黃金儲備都占到了外匯儲備的70%，而中國的持有量僅占外匯儲備的1.7%。
此外，為了降低本幣走軟以及通脹加速的風險，投資者在交易所交易產品(ETP)上持倉量已經升至創紀錄高位。彭博數據顯示，投資者持有黃金ETP的總量在昨日達到了2627.035噸，創下歷史新高，這一持倉量也僅次于美國、德國和IMF的持有量。
凈增持或影響金價表現
那么，全球央行對黃金的增減持到底會對金價產生怎樣的影響？
《每日經濟新聞(微博)》記者從世界黃金協會獲得的一份數據顯示，如果以半年度的時間跨度來看，2002年上半年至2008年下半年，全球央行的黃金儲備均為凈減少，期間于2005年上半年的減持量（354.3噸）最大。不過，這并沒有過多影響金價趨勢。
但不可否認的是，央行在2009年上半年的集體增持令人印象深刻，這很大程度上也與金融危機有關。
2009年上半年，央行首次集體增持，購買量創下有紀錄以來新高（約合433噸），期間中國表現最為出色（增持454噸）。至今，央行的黃金儲備（按季）一直保持凈增長，截至今年10月，總儲備增長近140噸，去年全年為168噸。
但從2009年上半年至今，黃金現貨很可能將連續8個半年走高，期間于2009年下半年漲幅最大，達到了18.5%。至少從統計角度來看，這意味著，央行的凈增持量越大，黃金較平常有更大可能保持上漲態勢。
截至12月4日，全球最大的黃金ETFSPDRGOLDTRUST的持倉量升至1351.24噸，創歷史新高，暗示投資者看好金價長期走勢。
盡管如此，黃金仍面臨相當大的不確定性，原因之一是美元可能長期升值，進而引發黃金下跌。推動美元走高的原因包括美國經濟復蘇強于其他發達經濟體，導致美元吸引力增強；美聯儲可能在未來幾年將貨幣政策正常化甚至加息，導致美國國債收益率上升，從而推高美元等。
