奢侈品集團：愛馬仕與LVMH股權之爭始末(圖)

　　愛馬仕有著家族成員的童年回憶

　　對于愛馬仕家族成員,這個大樓浸透著童年的回憶。投資銀行家蓋郎幫助她父親在古董商店和跳蚤市場搜尋舊鞍座、行李等物品,現在都陳列在相鄰的埃米爾·愛馬仕原來的辦公室的一個小博物館里。青年雷諾·莫梅雅在John Lobb鞋部做兼職,管理手寫的文件卡片與顧客的鞋尺碼。現年51歲的愛馬仕家族成員埃里克·德塞納當年也曾在這座建筑里工作,他每天要同其祖父、凱麗包的設計者羅伯特·杜馬斯一起工作數個小時。杜馬斯的辦公室就在精品店層的上面,他們在那里專注絲巾設計,孫子還鼓勵爺爺自己動手畫草圖。德塞納如今是雅馬哈汽車公司在法國的摩托車業務負責人。在羅伯特·迪馬距這所專賣店店面不遠的辦公室里,德塞納和迪馬會審視絲巾的設計,迪馬還鼓勵德塞納自己做設計圖。“祖父向我們所有人傳授一個理念,即愛馬仕是不可思議的,”德塞納回憶道,“他告訴我們,如果我們有好的產品創意,愛馬仕就能將之實現。”

　　德塞納還是小孩的時候,愛馬仕只有不到500名員工。今天它擁有8000多名員工,在過去的5年里銷售幾乎翻了一番,主要歸功于中國市場的繁榮。今年3月4日,愛馬仕年報顯示其2010年的運營利潤為9.33億美元,同路易·威登公司21%的運營利潤率相比,愛馬仕的利潤率高達27.8%。

　　2004年,愛馬仕的投資關系部分向盧森堡的漢尼拔(Hannibal)公司發了一封非常禮貌的書信。在信中說,對愛馬仕公司股東的注冊審查發現,漢尼拔公司持有愛馬仕流通股本0.6%的股份,貴公司能否就此做出正式聲明呢?自從1993年列入巴黎證券交易所以來,愛馬仕就開始要求股東公開聲明任何大于0.5%的股權。雖然股市監管機構并沒有要求這類細小的聲明,但是愛馬仕想要弄清楚誰掌控著家族控股以外的27%股權。但是這家盧森堡公司沒有回復信件,愛馬仕也沒有采取進一步行動。

　　漢尼拔屬于阿諾天,這個名字是一位迦太基將軍的名字,以戰術智慧聞名。盧森堡企業申報表明這家公司創立于1993年,主要是作為LVMH投資俄羅斯的控股公司。記錄顯示,2001年漢尼拔花費0.81億美元獲得愛馬仕0.6%的股權。LVMH說在2001年,它獲得了愛馬仕的額外股權,使得總股達到4.8%至4.9%。但它不清楚額外股權在哪里。LVMH去年報道,這些份額已被美國特拉華州一家叫作Altair Holding的公司和三家巴拿馬公司控股,但司法記錄顯示這些公司直到2006年、2007年才成立。雖然LVMH沒有直接評價這些愛馬仕股權,但它說大型企業在不同國家的子公司之間重新分配股權是十分普遍的,經常是出于稅收考慮。

　　調整申報表明,從2008年1月開始,LVMH從三家銀行購得愛馬仕總價值的13%股權。雙方答應以現金進行交易,因為現金交易不需要向股市監管機構披露。從2008年至2010年中期,愛馬仕的股票價格翻了一番。第一批交易按預計時間在2011年早期結束,LVMH說它意識到現金交易意味著銀行會將愛馬仕的百萬股票推向市場,可能使股票價格回潮,或使LVMH的一個競爭者購得這些股票。LVMH說,這是為什么它決定要與銀行對合同進行重新談判,解決所有愛馬仕股票交易的問題。考慮到它購得交易的價格相對低,阿諾特的首席法律顧問皮埃爾·戈德2月份告訴記者:“這是極好的機會。”

　　法國金融市場監管機構AMF正在調查,是否這些交易違反了證券法律。但是AMF主席讓·皮埃爾-茹耶說,盡管如此,不會要求LVMH拋棄它的股權。愛馬仕的伯特蘭·皮埃什要求阿諾特將股份減少至10%以內。阿諾特回應說,他沒有拋售計劃,他不會成為一個“被動的”投資者。

　　皮埃什說自從2010年10月23日的聲明以來,愛馬仕與LVMH沒有聯系,除了10月25日阿諾特、皮埃什和愛馬仕首席執行官托馬斯之間的一次緊急會議。這次會議由阿諾特發起,地點在愛麗舍宮對面時尚的布里斯托爾酒店里一個私人餐廳。會議僅僅持續了30分鐘。托馬斯說:“氣氛很直率有禮,但不熱情。”當阿諾特笑說他妻子可以在等待購買Birkin包時插隊了,皮埃什毫不客氣地回擊:“她需要和其他人一樣等待。”

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