近日,香港知名券商中信里昂(CLSA)及非銀行金融機構尚乘集團(AMTD),先后發布弘陽地產(1996.HK)股票評級報告,均給予“買入”評級,目標價分別為2.90港元、3.32港元。
中信里昂報告指出,南京為弘陽地產的大本營,在該地區擁有強大的品牌效益,弘陽廣場年租金收入超過4億元人民幣。成功的往期業績,有助增強公司的議價能力,可以相對較低的成本在其他地區,如常州和安慶低價獲取優質土地。
尚乘集團報告認為,弘陽地產具有穩健的資產負債表、穩定的增長,且當前估值較低,這將為管理層提供靈活性,以應對不確定的宏觀環境,從而確保房地產開發的長期穩定性。
獨特娛樂綜合體 有助獲取優質土地
弘陽地產旗下的南京弘陽廣場,集購物中心、家居生活館、主題公園和豪華酒店于一身,是領先的娛樂綜合體。
南京弘陽廣場年租金收入超過4億元人民幣, 成功吸引了眾多地方政府的關注,有助集團通過住商聯動,低價獲取優質土地。
常州與安慶兩個住商聯動項目的成功落地,印證了這個模式的優勢與價值。
穩健的資產負債表 可支持合同銷售增長15%
在2019年下半年,弘陽地產已成功地將凈負債比率減至70.4%,總資產權益比降至5.3倍。
公司目標是2020年在1100億元人民幣的可售資源基礎上,實現750億元人民幣的合同銷售額,約68%的目標銷售率高于行業平均水平(60%)。
去杠桿化的資產負債表 為2020年提供支持
截至2019年底,弘陽地產的凈負債比率下降至70.4%(2019上半年:76%)。
如此穩健的資產負債表,使管理層擁有進一步降低融資成本的靈活性,以及在2020年把握土地收購機會,鞏固合同銷售增長。
在當前不確定的宏觀環境中,這種靈活性將確保公司發展的長期穩定性。
全國性擴張 為未來的發展奠定跳板
隨著弘陽地產2019年的合同銷售額持續增長至650億元,公司業務將相應擴張至江蘇省外。公司在2019年進入了17個新城市,包括濟南,青島,西安,長沙和鄭州。
2020年將是公司在這些城市立足的一年,并為未來發展奠定跳板。
關于中信里昂
中信里昂證券有限公司創辦于1986年,是一家歐資金融機構,主要在亞太區從事證券經紀、投資銀行及私人投資業務。公司總部設于香港,在全球20多個城市都設有分支。
關于尚乘集團
尚乘集團是亞洲領先的綜合金融機構,也是香港規模最大的非銀行金融機構之一,服務遍及全球。創立于2003年,尚乘一直致力于服務和打通內地與香港兩地及全球的資本與資源,以及推動科技創新與共享經濟發展,尤其是金融科技和人工智能領域的投資。
