鼠年最后一個工作日，海航集團及旗下超過60家首批被申請破產重整的企業，終于在下班的最后時刻收到了海南省高級人民法院發出的受理重整的民事裁定書，意味著歷時一年的風險化解方案將在春節后落地實施。
第一財經記者獲悉，法院已指定海航集團清算組擔任公司管理人，第一次債權人會議將于2021年4月12日上午通過網絡方式召開。、
海航集團
受理重整后的下一步
此次獲得法院受理的60多家企業，正是1月29日海航集團和旗下三家上市公司海航控股（600221）、海航基礎（600515）、供銷大集（000564）陸續發布公告宣布被債權人申請破產重整的企業。
據記者了解，這60多家公司的債務，相當于海航集團總體債務的60%左右，如果這些公司的債務問題得到解決，海航集團的整體債務風險就化解了一大半。
按照慣常流程，法院裁定對債務人企業破產重整的當天，債務人企業（海航）的全部債務都將不計算利息，并可以申請公益基金。破產重整期間債務人企業（海航）還可以持續經營，破產重整期間債務人企業（海航）為了持續經營還可以繼續借錢，法律上將這種重整期間借的錢定性為“共益債務”。
在法院裁定受理重整后，將通知已知債權人向管理人申報債權，管理人接收債權申報后在海航集團的協助下，結合事實情況和法律依據審查確認債權人的債權金額。同時，企業所欠職工工資、社保、補償金等職工債權由管理人主動調查并公示。
事實上過去一年里，工作組已經與海航的債權銀行召開了不下30次會議，收集債委會幾百條意見，核心就是債權的清償率和債務延期等問題，并將意見納入了風險化解方案。這也意味著，風險化解方案的制定，相當于也是將進入破產重整程序后的談判過程進行推演。
接近工作組的人士透露，目前風險化解方案已經獲得了相關部門對破產重整思路的理解和支持，并向絕大部分債權機構進行了介紹，包括債務清償等方案的設置，已經取得了80%以上債權人的支持，被認為是切實可行的實施方案。不過具體協議的簽署則需要等法院受理，并進入破產重整的司法程序后，按照司法相關流程進行投票確認。
與此同時，法院受理重整申請后，管理人即可以著手戰略投資人的招募與談判工作，通過引進新的戰略投資者，為公司發展帶來新的資金支持，而老股東的權益就將調整清零，這意味著，海航集團的原股東都將失去在海航集團的股權。
根據海航集團此前披露的股權架構，海航集團由海南省慈航公益基金會、Hainan Cihang Charity Foundation Inc.、12名自然人以及海南航空控股股份有限公司間接擁有。其中，分別設立在境內外的慈航基金會和Cihang Foundation擁有海航集團50%以上股份，12個自然人股東持股47.5％，海南航空控股股份有限公司持股0.25％。12個自然人股東均為海航集團創始人和高管，其中，陳峰和王健分別持股14.98％，為最大自然人股東。
而對于將要引進的戰略投資者，據記者了解，不管是海航集團層面還是航空板塊，都希望在引資后繼續保持民營主體，目前也有幾家有意向的民營機構在洽談。
三家上市公司債務轉移
在法院裁定受理重整后，多家海航系上市公司隨即發布了被實施退市風險警示的公告。
其中，海航控股（600221）、海航基礎（600515）、供銷大集（000564）均表示由于法院裁定受理公司重整，公司股票于2月18日停牌一天，19日復牌并被實施退市風險警示，股票簡稱改為*ST海航，*ST基礎，*ST大集。
據記者了解，這三家上市公司囊括了海航集團旗下的航空主業、基礎設施投資建設、商品流通服務三大業務，也是被大股東海航集團資金占用規模較大的三家上市公司。
在此之前，海航控股發布公告稱，如重整申請被法院裁定受理，將通過債券轉移至股東和關聯方海航集團和海航航空集團清償的方式解決此前披露的資金占用、違規擔保等問題，轉移的債務金額預計不少于約725億元。此外，還有預計至少約109億元不應承擔擔保責任。
海航基礎及供銷大集則表示計劃通過擔保責任認定、資本公積金差異化轉增等方式進行重整。
據接近工作組的人士透露，以海航控股為主的海航航空板塊，將會整體引進戰略投資者，這意味著此前與各地方政府簽署了重組框架協議的首都航空，烏魯木齊航空，北部灣航空，西部航空等海航系下航空公司，都不會落實各自出售給地方政府的協議，以保持海航第四大航空集團的地位，解決海航的長周期發展問題，不被三大國有航空收購。
根據《企業破產法》的相關規定，自人民法院裁定海航集團重整之日起六個月內，應同時向人民法院和債權人會議提交重整計劃草案。如有特殊情形可以延期三個月提交。換言之，管理人或債務人最晚應該在受理重整之日起9個月內提交重整計劃草案。超期沒有提供的，法院將宣告債務人企業破產清算，相當于重整失敗。
知情人士透露，如果破產重整成功，新的戰略投資者和不少債權人將成為海航集團的新股東，海航集團將成為一個參股和持股平臺，仍在旗下航空等板塊公司保留一定的股份（比如降為海航控股的二股東），并在之后的幾年繼續償還債權人同意延期清償的債務，投資者和債權人也將通過在海航集團擁有的股權價值提升獲得收益。
來源：第一財經
